Tedarikçi Haberleri

Birleşme sonrası IGT/Everi kurulu tabanı Light & Wonder ve Aristocrat'ı geçecek

Fitch Ratings, IGT ile gerçekleşen birleşmenin ardından Everi Holdings'in 'BB-' Uzun Vadeli Şirket Temerrüt Notu'nu (IDR) korudu ve şirketin 'IGT ile birleşen kuruluşun artan ölçeği ve çeşitliliği, önemli sinerji fırsatları ve potansiyel büyüme nedeniyle birleşme sonrası daha güçlü bir kredi notuna sahip olacağını' belirtti.

Fitch, oyun operasyonlarındaki zayıflık nedeniyle Everi'nin gelirinin 3.4 yılında yüzde 2025 düşmesini, operasyonların istikrara kavuşmasıyla birlikte düşük tek haneli rakamlara yükselmesini bekliyor.

Fitch şunları söyledi: "Birleşik kuruluş 2024 pro forma geliri ve sırasıyla 2.6 milyar dolar ve 1.1 milyar dolar düzeltilmiş FAVÖK üretti. Şirketin yaklaşık 70,000 ünitelik kurulu bir tabanı olacak ve 54,397 üniteye sahip Light & Wonder'ı geride bırakacak. Fitch, Kuzey Amerika'daki birleşik pro forma slot satış pazar payının Light & Wonder ve Aristocrat Leisure'ı geçeceğini tahmin ediyor. Birleşme, iki kuruluş arasında daha fazla çapraz satış fırsatı sağlamalı."

26 Temmuz 2024'te Everi, International Game Technology PLC (IGT) ve Voyager Parent, LLC ile IGT Gaming ve Everi'nin aynı anda Voyager tarafından tamamen nakit bir işlemle satın alınmasına ilişkin kesin anlaşmalar imzaladı.

Fitch şunları ekledi: “Birleşik kuruluş, kara tabanlı oyun, iGaming, spor bahisleri ve fintech alanlarında tek elden alışveriş olanağı sunacak. Gelir akışı çeşitlendirilmiş olup, oyun operasyonları %29, oyun satışları %23, Sistemler ve Yazılım %23, FinTech %15 ve dijital %10'dur. Yönetim, mevcut iş planlarına dayanarak 2026'ya kadar orta tek haneli gelir büyümesi tahmin ediyor. Daha fazla büyüme potansiyeli arasında Everi'nin içeriğinin IGT'nin mevcut ağlarına dağıtılması, FinTech çözümlerinin uluslararası ve dağıtılmış oyun pazarlarına dağıtılması ve IGT oyun içeriğinin Sınıf II kategorisine genişletilmesi yer alıyor.”

“Yönetim, üçüncü yılda 140 milyon dolarlık işletme maliyeti sinerjisinin gerçekleştirilmesini bekliyor. Bu iyileştirmeler, tedarik zinciri ve maliyet optimizasyonu, akıcı operasyonlar ve gayrimenkul konsolidasyonu üzerindeki daha büyük bir ölçeğin etkisi yoluyla belirlendi. Yönetim, sinerjiler yoluyla daha düşük sermaye harcamalarında 20 milyon dolarlık daha fazla tasarruf gerçekleştirilmesini bekliyor. Fitch, yeni birleşik kuruluşun artan ölçek, ürün çeşitliliği, sinerjiler ve iyileştirilmiş pazar konumu nedeniyle daha güçlü iş operasyonlarına sahip olduğuna inanıyor.”

Sırasıyla 2.6 milyar dolar ve 1.1 milyar dolar olan pro forma gelirleri ve FAVÖK'ü, Light & Wonder'ın (3.2 milyar dolar ve 1.3 milyar dolar) biraz altında ve Aristocrat'ın (4.3 milyar dolar ve 1.6 milyar dolar, güncel Avustralya doları döviz kuruna göre ayarlanmış) çok altındadır. Hem Light & Wonder hem de Aristocrat Leisure iGaming'de daha güçlü bir varlığa sahip olsa da, Everi'nin FinTech segmenti, IGT'nin satış varlığı ve mevcut pazar konumu göz önüne alındığında benzersiz ve ilgi çekici bir büyüme fırsatı sunmaktadır.