Operatör Haberleri

Çin - Genting Malezya, Macau'nun altı kumarhane lisansı sahibinden birinin yerini almak için spekülatif teklif başlattı

Kısa bir açıklamayla Genting Malaysia, lisans yeniden ihalesinde teklif veren yedinci teklif sahibi olacağını doğruladı ancak özellikle Macau'da halihazırda faaliyet göstermeyen ilk firma oldu.

Genting şunları söyledi: “Makao Özel İdari Bölgesi, İcra Kurulu Başkanı'nın 136/2022 sayılı Emri uyarınca kumarhane kumar oyunlarının işletilmesine ilişkin imtiyazlar için ihale çağrısında bulundu. Bu bağlamda, GENM, dolaylı bağlı kuruluşu GMM aracılığıyla, 14 Eylül 2022'de Makao ÖİB'de kumarhane kumar oyunlarının işletilmesine yönelik yeni bir 10 yıllık oyun imtiyazının verilmesi için Makao ÖİB Hükümetine bir teklif sunmuştu. Bu, GENM'nin Eğlence ve Konaklama sektöründeki işini genişletmesi, coğrafi ayak izini çeşitlendirmesi ve Makao SAR oyun segmentinin iyileşme beklentilerine katılması için bir fırsatı temsil ediyor. GEM, Şirketin teklifiyle ilgili pozisyonu hakkında daha fazla netlik oluştuğunda uygun duyuruları yapacaktır."

Sadece altı lisans alınabilecek durumda olduğundan Genting mevcut bir operatörü devirmeyi umuyor. Yatırımcılar tarafından şansı düşük görülüyor.

JP Morgan analistleri DS Kim ve Livy Lyu şunları söyledi: "Kısacası, altı görevliden herhangi birinin bir sonraki dönem için lisansını kaybetmesi durumunda şaşırırdık."

Genting Hong Kong'un yakın zamandaki iflasının, onun hedefi açısından 'iyiye işaret olmayabileceğini' de eklediler.

Nomura'dan Tushar Mohata ve Alpa Aggarwal şunları söyledi: "Genting, aile dostu entegre tatil köyleri geliştirme konusundaki deneyimini masaya getiriyor; bu, Macau hükümetinin eğlence endüstrisinin mevcut durumdaki mevcut açık kumar odağından uzaklaşarak çeşitlendirmesini istediği bir yön. imtiyaz sahiplerinin mülkleri," diye yazdılar bir gecede yazılan notta.

“Bu, bizim görüşümüze göre, yerleşik yöneticilerin oyunu değiştiremeyecekleri ve oyunun önemini azaltamayacakları anlamına gelmiyor; sadece bunu yapmak için mülklerinde maddi değişiklikler yapmaları gerekecek.

“Yeni bir katılımcı olarak [GMM] yeni bir teklif veriyor ve eski VIP-yoğun günlere daha uygun tatil köyleri tasarlayan ve geliştiren yerleşik şirketlerin aksine, hükümetin önceliklerine hitap eden bir tatil yeri tasarlayabilir. GMM aynı zamanda yapısal olarak daha düşük sanayi GGR'lerinin yeni normaline daha uygun olacak şekilde daha düşük bir yatırım harcaması bütçesi de ayırabilir."

Analistler, "Genting Malezya ve Genting Berhad'daki yatırımcıların ihale haberlerini esas olarak iki nedenden dolayı olumsuz alabileceğini düşünüyoruz" diye ekledi. “Öncelikle, salgının başlangıcından bu yana sektördeki GGR'yi büyük ölçüde azaltan ve kısıtlamaların geri kalanı gibi ne zaman hafifletileceğine dair sınırlı görünürlük bulunan devam eden sıfır-COVID stratejisi göz önüne alındığında, Macau'nun oyun endüstrisi için toparlanma zaman çizelgeleri konusunda belirsizlik var. Dünya.

“Daha acil olduğunu düşündüğümüz ikinci endişe ise Genting Malezya'daki (ve dolayısıyla Genting'deki) bazı yatırımcıların Macau'ya yatırım yapmaktan rahatsız olabileceğidir. Bu, esas olarak ASEAN'a maruz kalma veya ASEAN'ın yeniden açılma teması nedeniyle hisse senedine yatırım yapmaları veya yakın vadede Macau kumarındaki belirsizliklere maruz kalmayı düşünmemeleri durumunda olabilir.

“Genting Malezya ve Genting'in bilançosunun, salgının iki yıl boyunca bastırılan gelirleri ve borç artırımından sonra gergin olduğu göz önüne alındığında, yatırımcılar büyük bir sermaye harcaması taahhüdü ve yeni bir Makao tesisi geliştirmek için finansman ihtiyacı ihtimalinden de mutsuz olabilir.

"Bizim görüşümüze göre bazı yatırımcılar, GENM'in Macau imtiyazını kazanması durumunda, birkaç yıl daha negatif FCF yaşamak zorunda kalacakları ve orada bir yatırımdan gelecek herhangi bir olumlu etkinin ancak orta vadede gerçekleşebileceği gerçeğinden hoşlanmayabilirler. terim."