[bsa_pro_ad_space kimliği=1 bağlantı=aynı] [bsa_pro_ad_space kimliği=2]

İçeriği geç

Nabız

Gelecekte neler var – Paul Richardson, Yönetici Ortak, Partis

By - 13 Mayıs 2024

Partis Yönetici Ortağı Paul Richardson, 28-30 Mayıs'ta Washington DC'de düzenlenecek IAGA Zirvesi paneli öncesinde oyun endüstrisindeki kamu veya özel şirketlerin birleşme ve satın almalarının finansmanına ilişkin gelecekteki eğilimleri ve zorlukları değerlendiriyor.

Faiz oranları düştüğünde kamu veya özel şirketlerin birleşme veya satın almalarının finansmanının geleceği ne olacak? 

Özel sermaye topluluğunda dağıtılmayı bekleyen önemli fonlar var ve güçlü nakit akışı potansiyeline sahip oyun işletmeleri favori bir sektör. Ancak kaldıracın (borç) mevcudiyeti ve maliyeti bunu bugüne kadar önemli ölçüde sınırladı. Silver Lake'in Endeavor'a yönelik teklifinin de açıkça gösterdiği gibi piyasa dönüyor gibi görünüyor. Bazen anlaşma bu kadar iyi olduğunda rakamlar ne olursa olsun işe yarayabilir. Birleşik Krallık ve Avrupa'daki değerlemelerin ABD'dekilere göre oldukça düşük olması (belki de devam eden yaşam maliyeti ve düzenleyici baskıların yanı sıra yatırımcıların ÇSY gerekliliklerinin de bir fonksiyonudur) AB/İngiltere hedefleri için anlaşmalar görmeyi tamamen bekliyorum. Hem özel sermaye hem de Kuzey Amerikalı stratejik alıcılar tarafından yapılan satışlar önümüzdeki aylarda artıyor. 

SPAC'ler neden bu kadar çabuk başarısız oldu? 

Özetle nitelik ve nicelik. Her başarılı SPAC anlaşmasında (Draft Kings gibi), daha düşük kaliteli varlıklarla işlem yapan (veya yapmaya çalışan) çok sayıda düşük kaliteli SPAC vardı. SPAC yatırımcılarının SPAC'a taahhüt ettikleri sermaye için gerçek bir fırsat maliyetinin olmadığı düşük maliyetli bir sermaye ortamında, ilk SPAC'ların bir anlaşma yapması nispeten basitti. Faiz oranları yükseldikçe ve SPAC'a sunulan varlıkların kalitesi, bir anlaşmayı bloke etmenin ve o ana kadar taahhüt ettikleri paraları geri çekmenin (daha fazla fonla anlaşmaya dahil etmek yerine) yatırımcıların çıkarına olduğu anlamına geliyordu. . (Bir anlaşmayı güvence altına almak ve bunu yatırımcılara sunmak için sınırlı bir ömrü olan) SPAC'lardaki itfalar çığ gibi büyüdü ve piyasa birkaç ay içinde neredeyse kapandı.

Önceden düzenlenmiş yetki alanlarında ve düzenlemenin ilk aşamalarında olanlarda hangi birleşme ve satın alma faaliyetleri önümüzde olabilir?

Brezilya, oyun ve bahis düzenlemelerinin eşiğinde ve halihazırda orada olmayan uluslararası operatörler (soluk) gri bir temelde şu anda çılgınca izin verecek yerel bir ortak veya satın alma bulmaya çalışırken, tüm danışma topluluğunu çok meşgul ediyor. yerel bilgi, marka ve veri tabanından faydalanarak faaliyete geçecekler. Yıl sonuna doğru tam lansmana yaklaştıkça bir dizi anlaşma görmeyi bekliyoruz.  

Hindistan'da ilgi duymaya başlıyoruz (burada DFS ve Rummy önemli ve offshore kriket bahisleri dünya çapında en büyük tek spor bahis pazarı olabilir), ancak şu ana kadar hükümetten pek bir şey gelmedi. Yine de Çin daha da uzakta, ancak yine de insanlar ürün ve operasyonel uzmanlık açısından neye ihtiyaç duyabileceklerini düşünmeye başlıyorlar. Tüm bunların merkezinde kumar mevzuatının temel unsuru olan vergilendirme yer alıyor. Brezilya, çevrimiçi vergi oranını, yatırımı teşvik edecek ve vergi memurlarına önemli bir getiri sağlayacak bir seviyeye belirledi. Hindistan, Çin vb.'nin VPN'ler ve Kripto yoluyla denizaşırı paranın ülke içinde düzenlemeye ve vergilendirmeye değer olduğuna karar vermesi ne kadar zaman alacak? Makao'da bir örnek var ama bunu savunacak bir yerele ihtiyacı var…

Üzerinden paylaş
Bağlantıyı kopyala